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易綱為人民幣注入強心針:(圖)

發布時間:2015/3/5    瀏覽量:556
易綱為人民幣注入強心針:

  [ “如果說美元是第一強的貨幣,人民幣就是第二強的貨幣。”易綱在兩會期間表示,匯率要看一籃子匯率,不要只看對美元的匯率。同“金磚五國”貨幣相比,人民幣是最強勢的了 ]

  眼下,市場對于人民幣匯率會否持續步入貶值通道,波幅會否擴大等問題甚為關注。作為全國政協委員、央行副行長、外管局局長,易綱于3月4日在兩會期間就上述問題作出了全面回應,并為人民幣注入“強心針”。

  易綱表示,就匯率而言,人民幣是僅次于美元的第二強貨幣,且人民幣不會加入貶值大軍。此外,易綱認為,沒有迫切需要調整人民幣2%的浮動區間。

  值得注意的是,在強美元預期下,中國是否考慮調整一籃子貨幣中美元所占比重這一問題也引發關注。易綱在接受《第一財經日報》記者獨家采訪時表示:“中國、國際清算行以及全世界各國都有自己不同的一籃子貨幣體系,因此我們調整不調整并不是非常重要的問題。”

  人民幣不會加入貶值大軍

  自2014年11月以來,人民幣對美元即期匯率出現了明顯的貶值趨勢,從2014年10月31日的最低點1美元兌6.1078元人民幣已貶至今年3月4日的6.2712元,且頻頻逼近跌停線。因此,人民幣會否持續進入貶值通道成為市場關注的一個焦點。

  “如果說美元是第一強的貨幣,人民幣就是第二強的貨幣。”易綱在兩會期間表示,匯率要看一籃子匯率,不要只看對美元的匯率。同“金磚五國”貨幣相比,人民幣是最強勢的了。

  實際上,此前兩日,易綱已作出相似表態:“人民幣不會進入貶值大軍。因為從基本面看,中國仍具備維持人民幣匯率合理均衡的基礎。”他認為,人民幣將進入雙向波動。從長期看,人民幣將是一個穩定的貨幣。此外,人民幣國際化、資本項目可兌換都是水到渠成的過程。

  另一方面,如興業銀行首席經濟學家魯政委近期所述,整個2014年人民幣匯率是“明貶實升”的一年。

  由于美聯儲退出QE、加息預期持續升溫,2014年美元指數升值了11.6%,美元指數目前已突破95高位。就2014年計算,除盧布以外,新興經濟體貨幣對美元平均貶值了11%,然而人民幣按市場價只貶值了2.5%,由此導致人民幣實際有效匯率至少全年升值5%左右。

  談及人民幣貶值是否將進一步導致資本外流,易綱認為,基本面狀況穩定,中國跨境資本流動情況正常,并未發現人民幣貶值已造成資本外流。

  易綱的這一表態正是基于當前全球寬松的背景。歐元區和日本都在開啟量化寬松計劃,這些流動性不會都停留在歐元區和日本國內,而是將向全球范圍內的其他經濟體溢出。

  “放眼全球,目前中國經濟整體相對穩健,不確定性較低,因此很有可能成為這部分熱錢流入的目的地。這將有效對沖之前的套利套匯資本流出,從而對人民幣匯率形成有效支撐。”摩根士丹利華鑫證券宏觀經濟研究主管章俊表示,在這種情況下,中國央行可以適度減少對人民幣匯率的干預,部分釋放由于美元升值帶來的貶值壓力,同時不用過分擔心由于連續降息會造成資本大量流出。

  尚無需調整人民幣波幅

  除了對于人民幣貶值的擔憂,市場對于人民幣浮動區間是否可能出現調整同樣予以關注。

  易綱明確表示,沒有迫切需要調整人民幣浮動區間,目前人民幣浮動區間彈性比過去大得多,自己仍有耐心。

  這一表態主要是回應近期市場的猜測。由于人民幣對美元長期處于“軟盯住”狀態,然而美元走強,而中國經濟面臨的是“三期疊加”(增長速度的換擋期、結構調整的陣痛期、前期刺激政策的消化期)的困境,人民幣對美元屢現逼近跌停,此前即期匯率一度觸及28個月來新低,因此市場擔心當前2%的波幅不足以反映真實的匯市狀況。不少外資行更是預測,中國放寬人民幣波動區間的可能性正在提升。在通縮壓力的催化下,這可能令人民幣進一步走低。

  此前,不少國外經濟學家對《第一財經日報》記者表示,今年波幅或由當前的2%擴至3%~5%。其中,蘇格蘭皇家銀行(RBS)中國區首席經濟學家高路易(Louis Kuijs)在接受《第一財經日報》記者專訪時就曾表示:“我認為,人民幣波動將進一步加劇,2015年人民幣對美元的匯率波幅區間可能進一步擴大,從當前的2%擴至3%~4%。”

  但易綱的上述表態使得外資行有關猜想難以實現。

  “如果要使得人民幣匯率更為市場化,當前有兩個辦法,一是調整人民幣中間價,二是擴大波幅。”招商證券宏觀研究主管謝亞軒在接受《第一財經日報》記者專訪時表示。在他看來,當前調整中間價更為符合央行的意愿。

  “從歐元區QE推出以來,人民幣中間價發生了明顯轉變—更多跟著歐元貶值,而非一味盯著美元,這體現了中間價更為市場化,這對于未來人民幣走勢無疑是一個重要參照。”謝亞軒說。

  具體而言,在歐洲央行萬億QE推出的第二天(1月23日),人民幣即期匯率大跌222個基點,1月26日繼續大幅貶值254個基點,創2014年6月以來新低,盤中一度逼近跌停,這也體現了人民幣匯率已經反映了除美元外其他籃子貨幣走勢。

  作者:周艾琳 薛皎 杜卿卿
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